Будь Здоров! Пусть преследует тебя Удача, Успех да не отступит от тебя! Радость да идёт перед тобою! Не бойся, ты не одинок, взгляни на Высоту небес!
 
  Главная      Строй сайт     Обои     О нас      Письмо     новости  
 

  • Управление финансами публичных компаний
  • Включение акций в котировальный список
  • Проблемы расчета коэффициента бета при оценке стоимости собственного капитала методом CAMP для российских компаний
  •  
    Рассылки@Mail.ru
    Что фильтруют мои лёгкие - безобидно?.. Отнюдь НЕТ!!!
    Этот сайт приносит прибыль с помощью Бегуна

    Оценка возможности обращения акций компаний добывающего сектора на российском фондовом рынке

      Согласно сведениям Федеральной службы по финансовым рынкам в настоящее время в России функционирует несколько организаторов торговли на рынке ценных бумаг, в том числе 6 фондовых бирж:

    • закрытое акционерное общество «Фондовая биржа «ММВБ»;
    • открытое акционерное общество «Фондовая биржа «Российская торговая система»;
    • закрытое акционерное общество «Санкт-Петербургская валютная биржа»;
    • некоммерческое партнерство «Фондовая биржа «Санкт-Петербург»;
    • некоммерческое партнерство «Московская фондовая биржа»;
    • открытое акционерное общество «Фондовая биржа высоких технологий».

      В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» каждый организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан устанавливать и раскрывать любому заинтересованному лицу следующие сведения:

    • правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам;
    • правила допуска к торгам ценных бумаг;
    • правила заключения и сверки сделок;
    • правила регистрации сделок;
    • порядок исполнения сделок;
    • правила, ограничивающие манипулирование ценами;
    • расписание предоставления услуг организатором торговли на рынке ценных бумаг.

      В частности, каждый организатор торговли разрабатывает и утверждает свои правила допуска к размещению и обращению ценных бумаг (например, Правила допуска ценных бумаг к торгам Открытого акционерного общества «Фондовая биржа «Российская торговая система», Правила листинга, допуска к размещению и обращению ценных бумаг в Закрытом акционерном обществе «Фондовая биржа «ММВБ» и т. д.). Основные требования к таким правилам зафиксированы в Положении о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг, утвержденном приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 09.10.2007 г. № 07-102/пз-н (далее — Положение).

      Согласно Положению допуск ценных бумаг к торгам на фондовой бирже осуществляется путем их включения в список ценных бумаг, допущенных к торгам (далее — Список). При этом включение ценных бумаг в Список на фондовой бирже может осуществляться с прохождением и без прохождения процедуры листинга (или, как еще называют, внесписочные ценные бумаги). При прохождении процедуры листинга ценные бумаги включаются в котировальные списки «А» (первого и второго уровней), котировальный список «Б», котировальный список «В» и котировальный список «И» (в последний включаются только акции).

      Акции компаний включаются в Список при условии соблюдения следующих требований (далее — Основные требования):

      регистрация проспекта ценных бумаг (проспекта эмиссии ценных бумаг, плана приватизации, зарегистрированного в качестве проспекта ценных бумаг);

      государственная регистрация отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или представление уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг в Федеральный орган по рынку ценных бумаг (за исключением случаев размещения эмиссионных ценных бумаг на торгах биржи или включения эмиссионных ценных бумаг в котировальные списки «В» и «И»);

      соблюдение эмитентом ценных бумаг требования законодательства Российской Федерации о ценных бумагах и нормативных правовых актов федерального органа, в том числе о раскрытии информации на рынке ценных бумаг.

      При рассмотрении вопроса о включении ценных бумаг в котировальные списки также могут учитываться финансовое состояние эмитента, репутация эмитента, интерес к ценной бумаге со стороны потенциальных инвесторов.

      На примере крупных российских компаний добывающего сектора экономики, созданных в форме открытых акционерных обществ, рассмотрим возможность включения их акций в Список, и в первую очередь наличие зарегистрированного проспекта акций. Таким образом, большинство сырьевых компаний были созданы еще в середине 90-х гг. прошлого века в процессе приватизации государственных предприятий. И многие из этих компаний впоследствии также регистрировали либо проспект эмиссии, либо проспект акций. Соответственно перечисленные компании соблюдают и требования законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, в том числе требования о раскрытии информации о своих ценных бумагах на рынке ценных бумаг.
     

      Учитывая соблюдение данными компаниями Основных требований, их акции могут быть включены в Список любой из российских фондовых бирж. Однако из приведенных 17 компаний только 7 обращают свои акции на фондовых биржах: ОАО «Полиметалл», ОАО «Горно-металлургическая компания «Норильский никель», ОАО «Коршуновский горно-обогатительный комбинат», ОАО «Северсталь», ОАО «Сургутнефтегаз», ОАО «Уралкалий», ОАО «Угольная компания «Южный Кузбасс».

      Включение акций эмитентов непосредственно в котировальные списки требует соблюдения дополнительных условий. Поэтому рассмотрим возможность включения акций рассмотренных компаний-эмитентов в конкретный котировальный список.

      Чтобы акции эмитента были включены в котировальный список «И» фондовой биржи при соблюдении Основных требований, необходимо выполнить ряд условий.

    Ключевые этапы процесса M&A Подразделение M&A Эффективные принципы M&A Управление финансами публичных компаний Включение акций в котировальный список Проблемы расчета коэффициента бета при оценке стоимости собственного капитала методом CAMP для российских компаний 

    Качественное создание сайтов!
    Rambler's Top100 Content.Mail.Ru доска объявлений RusTorg.Net